時隔五年，小鵬P7又上市了。
2020年4月27日，小鵬第一代P7上市，成為小鵬的暢銷車型，并引領智能電動汽車諸多潮流。
2025年8月27日，全新一代小鵬P7上市。雖然小鵬沒有公布大定數據，但是預售數據超越了小鵬最好的記錄，而且價格發布之后，反響熱烈。全新P7，已經“預定”爆款。
兩個代次的小鵬P7，完成了新老交替。
此時再來看小鵬汽車，也不再是當初的小鵬，而是產品力、方法論、組織力全面提升，又有好車，又有AI，能賣車，也能賣服務給友商，并且全方位布局研發和未來智能產品的一家公司。
在全新P7發布會后的訪談中，有媒體問何小鵬，在全球范圍內，小鵬汽車是和特斯拉最像的公司，但為什么市值差50倍？
何小鵬回答，首先中美科技公司向來有估值差異，大概差7倍；其次，“我們跟友商在某些科技指數上，我們的power還沒有體現出來，比如說最近我在財報會上也講了，小鵬明年也會推出Robotaxi相關的能力。”
“我相信隨著時間的過去，再給我們半年，大家會看到我們在這個上面的進展和完全不一樣的思考，我覺得那個時候大家對于小鵬會有更高的認同感。”何小鵬說。
其實，以前人們并不是不認同小鵬所描述的未來，而是擔心它活不到那一天。
現在不一樣了。
01
一樣的P7，不一樣的方法論
“21.98萬元。”
在鋪墊良久之后，何小鵬發布全新P7入門款的價格。現場爆發熱烈的掌聲和呼喊聲。
這款車所呈現出來的競爭力，確實有目共睹。
全新P7分成四個版本，702長續航Ultra、820超長續航Ultra、750四驅高性能Ultra與750四驅鵬翼Ultra，售價分別為21.98萬元、23.98萬元、25.98萬元和30.18萬元。此外，小鵬還給出了2.3萬元配置及積分限時送，以及至高2萬元的老用戶復購權益。
價格要結合設計、性能和配置等一起看，才能顯出高低。
這次小鵬P7的設計，延續了老P7的非常被認可的部分，又有所提升——比如星環燈，提升為無斷點的；比如側面圓潤的曲線。此外，全新P7更加大膽地“回到未來”，以少即是多的設計理念為先導，將燈組、傳感器、尾門等功能自然融入型面拼接，呈現極簡純粹的未來感。
在車身比例上，全新P7更加大膽張揚轎跑姿態。長寬高5017*1970*1427mm，軸距3008mm，打造了1.40的寬高比、3.57的長高比和0.28的輪寬比，得傳統轎跑比例之神，但沒有模仿其形。
另外還花重金采用勞斯萊斯、賓利同款巴斯夫鸚鵡漆，提供新月銀、律動黃、星瀚綠、星暮紫、微星灰、星芒藍，以及特別款啞光新月銀等七款外觀色彩。再加上三處智駕小藍燈、純平發光LOGO、主動升降尾翼等等，讓全新P7就像小米的兩款車一樣，帶來視覺上的“感官盛宴”。
性能上，全新P7全系采用800V平臺，全系5C超充，10分鐘即可補能525km，SOC10%-80%充電僅需11分鐘。即便在180kW國網樁上也只需22.5分鐘就能完成10%-80%補能。續航702公里、750公里和820公里，百公里電耗最低僅12.0kWh，
最大功率593PS，峰值扭矩695N·m，零百加速僅需3.7秒。采用Brembo四活塞卡鉗版本，百公里制動距離縮短至33.16米。
在電驅能力上，可以說是業界頂尖。
在輔助駕駛上，全新P7全系ULTRA，標配三顆自研圖靈AI芯片，整車有效算力達到2250TOPS，位列全球第一。
9月份，全新小鵬P7將OTAVLA大模型，打造會思考的AI智能輔助駕駛。11月，智艙會升級VLM大模型。何小鵬形容，其能力將是端到端版本10倍以上。
VLM座艙將是全能管家，能夠洞悉萬物、持續學習、貼心陪伴并守護隱私，真正成為更懂用戶的智能伙伴。
在底盤、安全配置方面，全新P7也不遜BBA——全系標配雙腔空氣彈簧與DCC智能阻尼。
車身結構上，全新P7采用16000T一體壓鑄工藝，配合88.18%的高強度鋼及鋁混合結構，全面提升整車剛性與抗撞表現。
在主動安全上，新車率先搭載全球首發濕滑路面AES，這是行業唯一可實現低附著路況緊急轉向避讓的AES功能。超級增強版AEB工作范圍覆蓋至130公里每小時。
舒適性配置上，全新小鵬P7采用一體式豪華運動座椅采用Nappa真皮與Dinamica超纖絨材質，支持16向電動調節，主副駕具備通風、加熱與按摩功能。主駕分體腿托與主動側翼設計。
作為轎跑，新車還有極大的空間和乘坐舒適性。1400mm后排橫向寬度，120mm膝部富余空間，搭配513mm長坐墊與30°靠背夾角。575L后備廂+56L前備廂組成631L儲物空間。
全新小鵬P7還全系標配23顆定制HIFI揚聲器與7.1.4聲道AI全景聲。全車68處聲學包圍、雙層夾膠玻璃。三層鍍銀天幕可隔絕99.99%的紫外線……
在這樣的設計、性能、配置的基礎上，小鵬全新P7售價21.98萬起售，確實很有價值感。
回憶初代小鵬P7，其成功有些“偶然”，因為此后的產品，都沒有延續其競爭力。
而此番全新P7，是在連續兩個爆款轎車MONAM03、P7+之后推出的，此前G7也同樣熱賣，呈現出個個都爆的趨勢。
對此，何小鵬表示，小鵬還沒有總結出來，“哪個方法論就可以爆”。
“但是我覺得有很多共性。”他說，比如說，把顏值增強，把自動輔助駕駛能夠做到下一代領先，就是接近L4。
何小鵬表示，汽車領域最近三年，新造車企業沒有一個人能長青，全都是一下好，一下不好，又一下好。為什么？“每一家企業都有短板，我覺得我們還有一堆短板，所以不斷地找短板，把短板補足，不斷地找長板，把長板做得更長。”
以顏值為例，小鵬已經明確表示，優先級排名第一，并且在資源投入、決策流程中確保其優先級，包括建立近400人的設計團隊，產品定義時設計先行等等。
小鵬汽車P7車型產品負責人Nick，則就MONAM03、P7+、P7的成功總結說，第一是顏值，第二是科技屬性做得非常好。“像M03在這個細分市場里面幾乎就是獨一檔的智駕的能力，包括P7+也一樣。”
何小鵬透露，2025年是小鵬汽車換代大年，而2026年將是全新產品大年。
“明年有很多款新車，有好幾款的設計非常的棒。我們一直現在在用新的邏輯，就是用科學的方法做好藝術。”
02
一樣的VLA，不一樣的效果
全新P7還全系標配ULTRA，意味著智能化直接拉到頂。
尤其值得期待是，小鵬將在9月推出VLA大模型的輔助駕駛系統。而目前，理想汽車表示，將會跟隨理想i8，在業界首個實現VLA量產搭載。而輔助駕駛提供商元戎啟行也表示，即將量產上車VLA。
那么小鵬汽車的VLA能有什么不同？
何小鵬說，“在中國，我認為真正的VLA做成功的只有我們一家，但是我們現在還沒有最后量產，還正在路上。”
他認為，VLA模型開發需要有很大資金投入，“小鵬在VLA的投入今年也接近50個億，在VLA上的投入，我覺得數10億是需要的。”
“幾個億的費用也許可以做成一個微型的VLA，大概是端到端的邏輯。”
何小鵬說，“我跟大家做一些科普”，VLA可以認為是端到端的一種。而端到端，可以認為是一個二維為主的、結構化信息的、以數據端到端為導向的一個邏輯、一種模型。
但是VLA是一個以空間多維，包括時間維，非結構化的，從數據直接到運動的一層邏輯。
“我現在所看到的，部分的公司是做成一個嫁接的VLA，但小鵬不一樣。”
如果以性能論，何小鵬說，“真正的VLA要比現在所有的第一陣營包括小鵬在內（的輔助駕駛），要強10倍以上。”
由此，他預測，2026年中國的輔助駕駛會有巨大的跳躍，“那個時候，現在的第一陣營可能全降到第二陣營，會有新的第一陣營出現。”
總體而言，何小鵬認為，VLA大模型需要巨大投入，并且有很強的基礎能力。
而展望未來的研發，何小鵬甚至說，將來的AI的投入一定是一個巨大的投入，研發費用以后汽車公司都要到500億，一年可能其中有300多億投資于AI。
03
一樣汽車公司，不一樣的盈利
如果一年要投500億研發，誰能有這個能力呢？
“下一個AI的比賽里面，最重要的是，我們要快速成長，多有利潤。”何小鵬說。
在論及毛利率、盈利等問題時，何小鵬分享另一個理論。他認為，汽車將從現在低利潤率走向高利潤率。
他先是回顧了新造車勢力不賺錢的過去和邏輯。“新造車企業在前面幾年都是虧錢的，全虧。”
傳統燃油車可能賣10萬輛就能盈利，因為“汽油車賣20萬的車，成本才幾萬，但是新能源汽車或者智能汽車完全不可能，光三電就占了40-50%的成本，所以你看三電的公司活得都比較好，汽車公司活得都比較差。”
“但是，我們在過去不是沒有積累研發人，不是沒有積累制造能力，不是沒有積累質量，不是沒有提高能力。這個積累會厚積薄發。”
何小鵬說，汽車公司將來會非常掙錢。其過程是，從有微型利潤，到小型利潤，到中型利潤，到突然很好的利潤的時候，“我們一年就可能把以前的虧損全給賺回來。”
“核心是我們跟以前的汽車公司不一樣。”何小鵬說，“我們用大量的研發，不光在硬件研發，不光在軟件上做軟硬全棧資源，還在多維度的交集做跨域融合，而且我們正在看到網絡效應，都正在看到有變化。”
“今天大家看到的智能大部分是叫單體智能，26年以后會開始進入群體智能，你會看到這個世界的變化會越來越快，越來越酷。”
何小鵬一言總結：“汽車將來是個科技產業，不會僅僅是個制造產業。”
基于這些判斷，我們看到小鵬除了傳統汽車研發，還有電動、增程這樣的驅動技術研發，還有芯片研發，也有基座大模型研發；商業模式有造車、有給友商做供應商，未來給出行運營公司做L4車輛和技術供應商；終端產品有汽車、機器人、飛行汽車等等。
從何小鵬的論述中，他也把小鵬汽車更多比擬成華為、特斯拉那樣的硬件+軟件+AI的科技公司。
當然，從現在到未來，從造車到AI，小鵬汽車還有很長的路要走。
但和此前小鵬汽車不同的是，以前小鵬汽車總在描繪未來，但造出來的車卻經常不成功，讓人疑心它活不到那一天。
而現在，小鵬汽車正在證明，它既可以是一個很好的造車企業，也有機會活到它已經看到、并提前布局的未來。