2025年的中國新能源汽車行業，經歷著更加深刻的結構性變革。
從利好的方面看，整個國內市場上，新能源車的滲透率和自主品牌的市場規模都在持續性的攀升。但在此基礎之上，不得不認清的一個現實是，國內的新能源車市場也已經處于從增量競爭轉向存量博弈的關鍵節點，行業普遍面臨"規模擴張與盈利平衡"的兩難困境。頭部新勢力中，多數企業仍深陷毛利率低迷的泥潭，不少傳統車企的新能源板塊，亦難逃盈利難的拖累。
所以，在這樣的大背景下，當零跑汽車在昨天（8月18日）官宣了上半年實現盈利的消息之后，迅速就成為行業關注的焦點。
零跑汽車披露半年度財報顯示，2025年上半年，零跑汽車實現營收242.5億元，同比增長174%；毛利率為14.1%，創歷史同期新高。凈利潤為0.3億元，首次實現半年度凈利潤轉正。
0.3億元的利潤，對重資產的汽車企業而言并不算多，但其代表意義卻相當不凡，零跑汽車成為繼理想之后，第二家實現半年度盈利的新勢力車企。值得一提的是，7月零跑汽車還首次入圍了2025《財富》中國500強榜單，成為榜單中唯一新進的新能源車企；當月零跑汽車的月銷量首次突破了5萬輛，是2025年以來月度銷量唯一突破5萬輛的新勢力品牌，這也是零跑汽車連續第五個月，穩居中國新勢力品牌月銷量榜首。
14.1%的毛利率，改寫了行業對"高性價比車型無利可圖"的固有認知，而且零跑汽車盈利上的突破，不僅標志著新勢力品牌的全面崛起，更揭示了新能源汽車行業從"技術炫技"向"價值回歸"的轉型信號：當電動化普及進入深水區，真正決定企業生存的，是在技術普惠與商業可持續之間找到精準平衡點的能力。
圖片來源：零跑汽車
盈利：海內外雙輪驅動
零跑汽車盈利能力的顯著提升，源于規模效應與運營效率的雙重優化。充裕的在手資金（295.8億元）以及持續正向的經營現金流與自由現金流，不僅為其構筑了抵御市場波動的安全墊，也為后續持續的技術攻堅、產品迭代和全球市場開拓提供了堅實的彈藥保障。
數據顯示，2025年上半年，零跑交付新車221,664輛，位居新勢力品牌銷量榜首，較2024年同期的交付量增長了155.7%。
銷量的爆發式增長，毫無疑問是零跑登頂新勢力銷量榜并實現盈利的核心引擎。
在國內新能源汽車市場的激烈競爭中，零跑汽車憑借獨特的市場策略和不錯的產品競爭力脫穎而出，成為新勢力中的佼佼者。
一直以來，零跑汽車秉持的都是“高性價比+全場景覆蓋”的市場策略。了解用戶真正想要的是什么，再去精準定位市場，然后持續推出在性價比方面具有顯著優勢的車型，去滿足消費者在不同場景下的出行需求。事實證明，這樣的市場策略，確實能夠迅速獲得終端用戶的廣泛認可。
豐富且精準定位的產品矩陣，也是零跑汽車市場成功的關鍵因素之一。零跑汽車旗下車型精準卡位10萬-20萬元的主流價格帶，這一價格區間也正是當前國內汽車市場的主力消費區間，具有龐大的消費群體。2025年零跑汽車密集推出B平臺兩款全新車型及C平臺三大煥新產品，形成了強大的新品市場攻勢。
當然，在國內市場日趨白熱化的競爭環境中穩步向前的同時，零跑汽車也很早就將目光投向了更廣闊的全球舞臺，正在迅速崛起的海外市場，已經成為零跑汽車至關重要的第二增長曲線，零跑也已經成為新勢力出海的“排頭兵”。
2025年1-7月，零跑汽車的出口量達24980輛，位居新勢力首位。其中歐洲市場表現尤為亮眼，7月零跑汽車的歐洲訂單量超過4000輛，創歷史新高。目前首批B10車型已于7月發往歐洲，將于9月的慕尼黑車展正式上市。這些數據表明，在成熟的歐洲汽車市場上，零跑汽車已經逐漸打開局面，獲得了當地消費者的認可。
零跑汽車能夠在海外市場上快速上量，得益于其創新的輕資產出海模式。依托與Stellantis集團合資成立的“零跑國際”，零跑汽車的全球化戰略得以高效落地。通過與Stellantis集團的合作，零跑汽車能夠充分利用對方在全球的銷售渠道、品牌影響力和生產制造資源，實現優勢互補，快速進入國際市場。例如，在歐洲市場，借助Stellantis集團龐大的本土銷售網絡，零跑汽車能夠迅速將產品推向當地消費者，縮短市場進入周期的同時，也顯著降低了市場開拓成本。
圖片來源：零跑汽車
本地化生產是零跑汽車海外戰略的另一個重要環節。4月18日，零跑與Stellantis集團共同宣布，在Stellantis集團位于馬來西亞吉打州的Gurun工廠啟動了零跑C10馬來西亞本地化組裝項目。8月7日，首臺零跑C10-OTS車輛完成裝配下線，標志著零跑汽車在東南亞市場的本地化生產邁出了重要一步。本地化生產不僅能夠降低生產成本，提高產品的價格競爭力，還能更好地適應當地市場需求，提升產品的市場適應性。據悉，零跑還計劃于2026年建立歐洲本土化生產基地，進一步推進其在歐洲市場的本地化戰略。未來，通過在歐洲的本地化生產，零跑汽車能夠有效規避貿易壁壘，提高生產效率，進一步增強在歐洲市場的競爭力。
在全球銷售服務網絡建設方面，零跑國際也取得了顯著進展。截至今年6月，零跑國際在歐洲、中東、非洲和亞太等地區，約30個國際市場建立了約600家兼具銷售與售后服務功能的網點（其中歐洲超過550家），刷新了新勢力品牌汽車出海的速度紀錄。廣泛的銷售服務網絡為零跑汽車在海外市場的銷售提供了有力支持，確保了當地消費者能夠便捷地購買和使用零跑汽車產品，同時也能享受到及時、高效的售后服務，從而提升了消費者的購車體驗和品牌忠誠度。
突圍：打造差異化優勢
零跑汽車已經構建起多元的產品矩陣，通過C、B雙系列產品定位不同細分市場，滿足消費者在不同場景下的多樣化出行需求，并以“技術平權”的理念在市場中樹立了獨特的競爭優勢。
C系列聚焦家庭用戶，以空間、性能和配置等方面的綜合優勢，成為家庭出行的不錯選擇。中型SUV C10表現亮眼，憑借精準定位和定價方面的顯著優勢（起售價12萬出頭），迅速成為了新勢力中型SUV市場的“搶手貨”，上市16個月，該車型的全球交付量已經突破15萬輛。另一款主力車型零跑C11，截至今年上半年的累計銷量已經跨越25萬輛的里程碑。目前，新款C11也已經投放市場，新車進一步將AR-HUD、激光雷達和800V超充等曾經的高端配置推向了主流市場，要以越級配置重塑15-20萬中型SUV市場的價值標桿。行業內對新車的后續表現，期待值也已經拉滿。中大型SUV C16則精準定位多孩家庭市場，解決了多孩家庭出行的空間難題，也曾連續8周領跑細分市場。
圖片來源：零跑汽車
B系列則將目標瞄準年輕群體，以年輕潮流科技為核心賣點，收獲了不少年輕用戶。其中緊湊型SUV B10憑借時尚的外觀、豐富的配置以及不錯的性價比，吸引了一眾年輕消費者和首次購車用戶，迅速在市場中站穩腳跟，上市次月交付便破萬，創造了品牌最快破萬紀錄。還有7月24日上市的新車零跑B01，市場勢頭同樣搶眼，官方公布的數據顯示，B01上市72小時，鎖單量就已經破萬，成為了年輕消費者在主流家轎市場的新選擇。
圖片來源：零跑汽車
市場中取得成績，與零跑汽車一直堅持的技術自研發展戰略密不可分，而高自研率不僅顯著降低了其對外部供應鏈的依賴，更在成本控制和性能提升方面展現出了不錯的綜合競爭力。
3月10日，零跑發布了LEAP 3.5技術架構，采用高通8650芯片和高通8295智能座艙芯片的組合方案，實現了組合輔助駕駛的艙駕一體，同時將區域控制器布置在一個總區域控制器中，實現了高集成度的中央域控，并以此為底座，實現了輔助駕駛、智艙、電驅、電池、熱管理和底盤等技術的升級。
通過技術自研帶來的成本優勢，零跑汽車將不少原本只有高端車型才配備的配置，如激光雷達等，迅速下探到了15萬元級甚至是更低價位區間的車型上，實現了高端配置的迅速普及化。而正是這種“技術平權”的策略，讓零跑汽車在激烈的市場競爭中脫穎而出，零跑的主力車型，在同級別車型中普遍都具有更高的性價比優勢，吸引了大量對配置和性能有較高要求的消費者。
綜合而言，零跑汽車能夠在新勢力中率先突圍實現半年盈利的密碼，是多維因素共振的結果。
首先是規模效應的顯現，爆發式增長的銷量是盈利的基石，有效攤薄了研發、制造、營銷等環節的巨額固定成本。其次自主研發帶來的產品力與產品結構的持續優化，也是關鍵原因，以自研技術為根基，零跑汽車實現了密集且成功的新品投放，在主流市場建立了不錯的差異化競爭優勢和用戶口碑，直接推動了毛利率的顯著提升。再者，還有全球化布局的增量貢獻，海外市場的高速增長（尤其是歐洲）以及本地化生產的實質性推進，不僅開辟了新的、潛力巨大的營收和利潤來源，也有效分散了對單一國內市場的依賴風險。而且與Stellantis戰略合作的賦能也很重要，是零跑汽車全球化加速和風險管控的關鍵杠桿，特別是在利用對方現有產能和渠道網絡進行本地化方面，極大地壓縮了時間和成本。最后，當然還少不了運營提效和強力的成本管控，正向且充沛的經營現金流與自由現金流，是零跑汽車精細化運營管理和良好成本控制能力的外在體現。
當前的零跑汽車，在新勢力車企的競爭格局中，實現了華麗轉身，成功從邊緣走到了舞臺中央，成為第一梯隊的領跑者。那么問題也來了，零跑模式能復制嗎？
零跑汽車的半年盈利，標志著新勢力從“燒錢換市場”向“規模換利潤”的關鍵轉折，證明了在激烈的市場競爭和嚴苛的資本環境下，新勢力車企通過打造有競爭力的產品矩陣、實現銷量的規模化突破、持續優化成本結構與毛利率、并積極開拓高效的全球化市場，是完全能夠跨越盈虧平衡的生死線，邁向健康可持續發展的新階段。零跑和Stellantis共同探索的“技術輸出+本地化合作”的出海新模式，更為中國的智能新能源汽車品牌走向世界，提供了很有啟發性的新思路。
零跑汽車的成功路徑，無疑將為整個行業帶來深遠的思考和影響。隨著馬來西亞項目的量產在即、歐洲本土化基地規劃的推進，零跑的全球化敘事與持續盈利的篇章，或許才剛剛翻開首頁。未來，這家新勢力的表現，依舊充滿想象的空間。