東吳證券近期發布公用事業行業點評報告：新能源消納政策再加碼，關注綠電反轉與新能源消納價值體現。

以下為研究報告摘要：

事件：國家能源局印發了《關于做好新能源消納工作保障新能源高質量發展的通知》（國能發電力〔2024〕44號），主要提出4項重點任務。

新能源消納政策再加碼，關注綠電反轉與新能源消納價值體現。4項重點任務核心在于保障提升新能源消納能力，包括配套電網項目建設、系統調節能力提升，靈活調整調度發揮電網資源配置作用，優化新能源利用率指標等。我們認為：1）并網消納得到保障，新能源項目收益率得到一定保障。新能源利用率目標優化+消納投資配套加速，綠電重回成長。全面推進市場化+資源配置能力提升，綠電價值得到充分體現。建議關注綠電運營商【三峽能源】【龍源電力】。2）保障新能源大規模并網配套電網項目建設加速，靈活性資源價值充分體現，重點推薦火電【皖能電力】【華電國際】，建議關注【申能股份】【浙能電力】【華能國際】【國電電力】。

加快推進配套電網項目，支持新能源大規模并網。《通知》針對配套電網項目建設提出：1）加強規劃管理：明確為國家布局的大型風電光伏基地、流域水風光一體化基地等重點項目開辟納規“綠色通道”；2）加快項目建設：在確保安全的前提下加快推進前期、核準和建設工作，電網企業要優化投資計劃安排；3）優化接網流程：電網企業要主動為新能源接入電網提供服務，簡化審核環節，進一步提高效率。

積極提升系統調節能力，保障新能源消納。《通知》針對系統調節能力和網源協調發展，提出：1）加強系統調節能力建設：各省因地制宜制定本地區調節能力提升方案；2）明確強化調節資源效果評估認定：開展煤電機組靈活性改造效果、各類儲能設施調節性能、負荷側調節資源參與系統調節規模和置信度的綜合評估；3）有序安排新能源項目建設：各省結合消納能力，科學安排集中式新能源的開發布局、投產時序、消納方向，指導督促市（縣）加強新能源與配套電網建設的協同力度；4）切實提升新能源并網性能：發電企業探索應用新技術，提升新能源功率預測精度和主動支撐能力。國家能源局組織修訂新能源并網標準。

充分發揮電網資源配置平臺作用，靈活調整調度運行方式。《通知》提出提升省間互濟和資源共享能力，1）提升電網資源配置能力：電網企業要進一步提升跨省跨區輸電通道輸送新能源比例，加強省間互濟；2）充分發揮電力市場機制作用：加快建設與新能源特性相適應的電力市場機制，進一步推動新能源參與電力市場，優化省間電力交易機制。

優化新能源利用率目標。從系統最優的角度來看，新能源利用率目標與新能源度電成本、消納措施成本等因素有關。《通知》提出：1）科學確定各地新能源利用率目標：統籌確定分地區的利用率目標，部分資源條件較好的地區可適當放寬，原則上不低于90%；2）優化新能源利用率目標管理方式：省級能源主管部門對本地區新能源利用率目標承擔總體責任，國家能源全國統籌；3）強化新能源利用率目標執行：要求省級能源主管部門根據可再生能源電力消納責任權重及新能源利用率目標，確定新能源年度開發方案和配套消納方案。電網企業要圍繞新能源利用率目標持續完善消納保障措施。