“想看看多少場景能真的用上AI醫生”。
今年1月，剛發布推理大模型Baichuan-M1-preview，談及2025年最期待的，且與AI相關的事，百川智能CEO王小川這樣回答。
沒過多久，百川智能裁撤負責金融行業To B業務的B端組，理由是“公司要聚焦醫療”。另一邊，百川智能停訓新通用大模型，轉向醫療垂類模型。
如今，不到半年，百川智能又在AI醫療賽道有了新的成果。
8月11日，百川智能推出醫療增強推理大模型Baichuan-M2-32B。這是百川智能開源的第二個醫療增強大模型，專門針對現實醫療推理場景。
圖源百川智能官網
盡管參數量為32B，但在多種維度上Baichuan-M2都實現了“小而美”的超越。
OpenAI發布的Healthbench評測集中，Baichuan-M2的綜合成績超越了OpenAI的開源模型gpt-oss-120b。根據百川智能的官方介紹，目前，Baichuan-M2在所有開源模型中，排名世界第一。
一切似乎都回應了王小川的堅持——醫療是大模型皇冠上的明珠。
當然，技術榜單的榮光并不能直接照亮商業化之路。傳統醫療行業巨大的供需缺口，讓醫療向來是個痛點多的行業。掛號難、治病難、找好醫生難幾乎成為行業通病。
也正是這樣的行業痛點和市場需求，給了AI在醫療落地并爆發的機會。更重要的是，隨著今年年初DeepSeek火爆、大模型行業淘汰賽加劇，AI醫療賽道瞬時火熱。
巨頭的嗅覺往往最敏銳。今年以來，螞蟻、京東、華為、字節等巨頭都將觸角深入AI賽道，聚焦用戶問診、買藥等基礎需求。此外，“AI六小虎”中，月之暗面也被爆出布局AI醫療產品。
換句話說，擁有先發優勢的百川智能再次被迫卷入紅海競爭中。在真正實現用AI看病前，如何用更多場景提升用戶付費能力、用故事吸引更多投資人，是百川智能更要緊的事。
百川智能的大模型，
在AI醫療賽道有何競爭力？
2023年創業之初，“造醫生”就是王小川的初衷。但這個初衷，被他壓在心底一年多。
這存在一個現實因素。當時大家的關注點都聚焦在通用大模型OpenAI，如果和投資人、團隊太強調醫療，往往會被歸類為垂類大模型，鮮少被關注和認可。
如今，隨著大模型重塑千行百業，應用場景不斷拓展，金融、醫療、教育等垂類大模型百花齊放，大模型對市場的教育也到了新階段。
時機成熟了，百川智能融到錢了，也更需要找到新場景繼續賺錢。這時候，再將醫療作為重點故事講，是個聰明的做法。
這種戰略轉變的底氣源于百川智能在AI醫療上的積累。從參數上看，Baichuan-M2的參數量為32B，卻能在醫療專業能力上實現了對百億級模型的超越。從時間上看，不到半年就能登頂世界第一。
圖源百川大模型微信公眾號
這些更新迭代的背后，是百川智能不拼參數和規模，而以場景和精度見長。正如百川智能介紹，Baichuan-M2的核心競爭力來源于四大技術創新：大型驗證系統、端到端強化學習、AI患者模擬器、多類型醫療數據。
其中，AI患者模擬器無疑是Baichuan-M2破局的關鍵。這是百川智能今年1月發布的基于真實病例構建的AI系統。通過真實數據構建上萬個不同年齡、性別、癥狀的AI患者，模擬了數百萬次診療過程，從而生成出具有不同教育背景和表達能力的虛擬患者，讓他們在醫患對話中提供真實的癥狀表達和交互反應。
簡言之，AI患者模擬器是在醫患溝通階段，通過學習真實數據，能模擬各種類型的患者，還原真實醫療場景，以此提高醫患溝通的效率。
在醫生診療階段，多階段強化學習策略可以將復雜醫學訓練分解為階梯式任務，大型驗證系統能實時評估診斷邏輯，確保模型符合醫生臨床思維。
若想要將AI技術內置于醫療行業，大模型的落地場景和高質量的醫療數據同樣重要，前者更為關鍵。相比于國外的AI醫療模型，Baichuan-M2的本土優勢明顯，即更了解中國醫療的臨床場景。
針對同一肝細胞肝癌患者，M2首推在具備手術條件的情況下進行解剖性肝右葉切除手術，與國內臨床治療指南高度吻合；gpt-oss-120b則建議首選經動脈化療栓塞術，理由是符合BCLCB期治療指南。
盡管兩種治療手段都是治療肝癌的方案，但到大模型落地階段，考驗的是應用模型能否將全球醫學知識、醫學證據轉化為符合本地優勢特長的臨床決策，以此更好地治療患者。
不能忽視的是，真實數據一方面讓模型判斷更精準，另一方面則引發外界對隱私泄露的擔憂。即便M2采取了輕量化手段，但在后續的具體應用中，如何保證這個“黑匣子”吸收數據的安全性、判斷推理的準確性、互動對話的連續性，都是不小的挑戰。
當下，百川智能醫療大模型的技術獲得突破，但這也只是第一步。當AI浪潮已經進入到應用比拼，甚至是淘汰賽的階段，百川智能在保持技術優勢之余，還有很多步要走。
各家爭鋒AI醫療賽道，
百川智能能搶到多少客戶？
AI醫療是個肉眼可見火熱的賽道。
本質上，AI醫療的火爆與醫療行業的兩大特性——專業和剛需有關。前者決定了這是少數人理解的領域，后者決定了這是多數人需求的市場。
據2025年衛健委發布的《2024年全國醫療服務能力調查報告》，我國三級醫院僅占醫療機構總數的7.8%，卻承擔了全國50%以上的門診量。
這種天然存在的供需缺口，給了AI涌入的機會。如果能將AI數字化手段滲透到醫療的鏈條中，醫療也會更加普惠。據弗若斯特沙利文預測，中國AI醫療市場規模將從2023年的88億元快速增長至2033年的3157億元，年復合增長率高達43.1%。
市場空間大，競爭對手也隨之增多。尤其今年以來，眾多實力強勁的競爭對手也在這片領域中角逐。
6月，華為與瑞金醫院合作開源了病理大模型“RuiPath”， 并與海內外的12家醫療機構共同啟動RuiPath病理大模型的全球多中心計劃，協同推動病理大模型持續迭代。
同月，螞蟻集團推出的AI健康應用AQ。基于其醫療大模型，AQ為患者提供健康科普、就診咨詢、報告解讀、健康檔案等AI功能。目前，已有超269位名醫在AQ上開通了AI分身，其中80%是三甲醫院醫生。今年年初，螞蟻率先收購了好大夫，為AI醫療鋪路。
事實上，螞蟻做AI醫療有著天然的流量入口和協同效率，背靠支付寶的用戶和醫保碼，或許會成為很多患者的選擇。同樣背靠流量的還有京東推出的“AI京醫”大模型，字節的“小荷AI醫生”等來自大廠的AI醫療選手。
正是憑借龐大的用戶基礎和生態，大廠布局AI醫療時，率先選擇的是C端。AI應用落地C端，門檻低，但穩定性不高。舉例而言，一個用戶或許下載多個AI醫療軟件，哪個好用用哪個，更關鍵的是目前大多AI醫療軟件是免費的，且對醫療的介入比較淺，很難得到用戶的信任。
當綜合科技巨頭以平臺化生態橫掃市場，百川智能選擇縱深切入醫療核心場景，聚焦于打造“超級醫生+超級應用”。
在B端賽道，百川智能已經與國家兒童醫學中心北京兒童醫院簽署戰略合作協議，雙方計劃共同推出“一大四小”五款AI醫療產品，其聯合研發的AI兒科醫生已在疑難病例的頂級專家會診中正式 “上崗”。
此外，百川智能與北京市海淀區衛健委簽署戰略合作，通過“1 + 2 + N”方案（1個多模態醫療大模型，2個AI醫生：AI 全科醫生、AI 兒科醫生，N 個不同場景），共建“AI 醫生—真人醫生雙醫協同”的醫療服務模式 。
整體來看，百川智能將更多的目標客戶指向了G端（政府端）和H端（醫院端），其次才是C端。一邊幫醫生提供診斷輔助，一邊為患者提供咨詢，這也讓百川智能走出了一條差異化的路線。
在C端，最具代表性的是今年兩周年全員信中，王小川提到“變身”的百小應。這款AI應用如今已經定位為“醫學增強大模型”，可以通過醫學推理和循證醫學的注入，提供真實、權威的回答和引用，實現“MDT in One”，成為醫院、醫生臨床與科研的助理。
圖源百小應微信小程序
值得注意的是，在應用落地中，百川最大的優勢莫過于大模型私有化部署的性價比。以M2為例，百川進一步將其輕量化，量化后的模型精度接近無損，可以在RTX4090上單卡部署，相比DeepSeek-R1 H20雙節點部署的方式，成本降低了57倍。
在數據層面，百川智能也打出了提前量。去年年末，百川智能投資醫療數據服務商小兒方，并且自建了天極更新的循證醫學知識庫，擁有千萬論文、千萬院內醫療病例、幾十萬書籍、千萬圖譜詞條、百萬知識庫、億級問診數據，能為模型訓練提供豐富的數據支持。
百川智能在全力以赴AI醫療，但在B端市場，科大訊飛是個不容忽視的巨頭。2024年末，訊飛醫療登陸港股，成為“醫療大模型第一股”。
一邊是互聯網巨頭，一邊是AI醫療巨頭，百川智能想要搶到更多客戶注定不容易。在醫療領域，效率、價格、質量被看作是不可能三角，市場都在期待AI掀的技術革命能帶來生產關系的重構。不過，醫療行業事關人命，挑戰遠不止技術本身，是個不好啃的硬骨頭。
抓緊賺錢是百川智能的首要任務
去年7月，百川智能拿到了50億元融資，公司估值達到200億元。行業的風聲遠沒有那么積極，資本也變得冷靜謹慎。
當同行都在焦慮商業化時，王小川卻不在乎。他對《人物》雜志直言，“行業里面大家都在拼命地說商業化這個問題，但實際上在我這兒它現在不是一個重要的問題”。
在他看來，百川智能別虧錢就行。看起來只關心技術的前提是，王小川將技術以外的內容都交給了創業伙伴，把和錢有關的這部分工作交給了百川智能聯創茹立云，也是至今仍陪伴王小川的聯創。
據智能涌現報道，在一次內部會上茹立云將“大模型六小虎”的現金流水平分成了5檔：能活6個月的、12個月的、24個月的、48個月的、超過48個月的，她表示百川智能在“超過48個月”那一檔。
足以見得，當時內部對百川智能現金流的底氣很足。不過，去年下半年以來，百川智能經歷了大批聯創、高管等“老班底”的離開。今年決定All in醫療后，百川智能縮減作為現金牛的金融B端業務，現金流底氣未必那么足。
參考“AI+”各行各業，應用多、付費少幾乎成為每個行業的通病。這樣的商業化進程對百川智能無疑是個考驗。從資金投入角度來看，新的模型研發需要資金，舊的模型訓練也需要資金，在研發上的決心和力度越大，意味著公司面臨的資金壓力也越大。更關鍵的是，隨著大模型行業的內卷加劇，AI應用的獲客成本和留存難度都在上漲，這些都需要真金白銀。
當資本變得謹慎，變現和投入的缺口越大，創業公司越危險，找到有可行性的商業化變現之路很重要。
今年年初和晚點LatePost的對話中，王小川明確了百川智能做醫療的三種商業模式。第一是面向政府，本身有基層公衛費用，會支持家庭醫生計劃和公立醫院改革。第二是面向醫院，最終會走到醫保里。第三是面向消費者，可能從每個人付費走向多層次商業保險。
本質上，大模型B端變現是定制付費，C端變現是生態付費。
比如，在北京，百川智能聚焦于兒科，與北京兒童醫院合作推出“福棠·百川”兒科大模型，“福棠·百川”兒科醫生專業版和基層版；在江蘇，百川智能瞄準AI精準診療，與張家港市第一人民醫院合作，將百川醫療大模型融入腫瘤防治早篩早診等環節。
通過向醫療機構授權使用這些產品，百川智能可以獲得相應的授權費用；同時，隨著產品的不斷優化和推廣，其市場份額有望進一步擴大，從而帶來更多的商業機會。當然，進入醫院的AI醫療項目需要部署到本地機房，政企資源的開拓、醫療定制項目的續費都是商業化進程的難題。
估值200億常常被視作是一個創業公司的分水嶺，躋身于200億元俱樂部，資本會對回報率提出更高的要求。就像王小川說的，當年做金融是為了有收入、更容易上市、更容易脫穎而出。現在做醫療，百川智能的資金鏈足夠厚。
不過，在DeepSeek光環籠罩下，誰都不確定下一個走下牌桌的是誰。百川智能做到的，就是保持技術優勢的同時，抓緊賺錢。