小米集團(tuán)(01810.HK)最新公布今年第一季度業(yè)績，營業(yè)收入和凈利再創(chuàng)新高，第一財(cái)政季度營收為人民幣1113億元，同比增長47%，為連續(xù)兩個(gè)季度超千億；經(jīng)調(diào)整的凈利首次突破人民幣100億元，達(dá)到107億元，同比增長64.5%，創(chuàng)下小米史上最強(qiáng)的單季度業(yè)績。調(diào)整后每股收益0.42元，高于預(yù)期。
財(cái)報(bào)顯示，一季度小米主營智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入為506億元，同比增長8.9%，毛利率達(dá)到12.4%。全球智能手機(jī)出貨量為4180萬臺(tái)，同比增長3%，持續(xù)7個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長。IOT業(yè)務(wù)營收323億元，同比大增58.7%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)營收90.8億元，同比增長12.8%；汽車及其他收入186億元，成為一季度業(yè)績?cè)鲩L的主要貢獻(xiàn)之一。
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自今年一季度起，小米智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部更新為“智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)”。一季度智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為186億元，其中電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)收入為181億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為5億元，而去年同期該分部收入僅為2600萬元。
一季度智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率為23.2%，一季度電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營虧損為5億元。談到毛利率環(huán)比提升的原因，小米稱，主要由于Xiaomi SU7系列當(dāng)季交付的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同（包含SU7 Ultra）及其他相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率上升所致。SU7系列自上市以來累計(jì)交付25.8萬臺(tái)，其中一季度交付量達(dá)到7.6萬臺(tái)，環(huán)比增長8.9%。
小米一季度財(cái)報(bào)超預(yù)期，反映出其核心業(yè)務(wù)的韌性和新業(yè)務(wù)的增長潛力，確認(rèn)汽車業(yè)務(wù)成為新的增長點(diǎn)后，隨著接下來小米更多車型上市，AIoT生態(tài)持續(xù)領(lǐng)先保持高增長，市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注其盈利前景的增強(qiáng)，廣告、游戲、金融等業(yè)務(wù)受益于用戶基數(shù)擴(kuò)大和高端用戶占比提升，毛利率貢獻(xiàn)穩(wěn)定，均有助于緩和主營手機(jī)業(yè)務(wù)增速放緩帶來的拖累。
績后小米股價(jià)日內(nèi)高開后擴(kuò)大升幅至逾2%，整體來看，小米的手機(jī)、汽車和家電三大曲線還是有望保持偏強(qiáng)勁增長，短期內(nèi)繼續(xù)關(guān)注關(guān)注Q2汽車交付數(shù)據(jù)及618手機(jī)和家電等銷售表現(xiàn)能否繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)。隨著突破日?qǐng)D主要均線，若基本面優(yōu)勢(shì)繼續(xù)保持，自4月低位以來的上行趨勢(shì)擴(kuò)大，3月創(chuàng)下的高位在59港元上方會(huì)再次成為目標(biāo)，如果打開更高的空間則目標(biāo)價(jià)有望升至65至70港元范圍。